企业财务绩效评价是企业间财务指标的一种横向比较方法。通过企业各项指标与行业平均值的比较分析,给予综合评分,并按档次评定其财务水平级别,从而反映企业位于行业中的经营管理水平。它能够比较直观和客观地为投资者判断企业的财务状况的总体水平,揭示其所面临的风险大小和成长空间。美国沃尔比重绩效评估方法就是基于这一原理建立的综合财务评分方法。 (一)沃尔比重分析法的原理是什么? 在进行财务分析时,经常遇到这样的困难,在计算出各项财务比率后,无法判断其是偏高还是偏低。例如,流动比率如果计算出某企业它的数值是1.8,那么无法判断这个企业它的短期偿债能力到底如何,只有拿这个数值和本企业的历史水平相比,来看一看企业自身在一段时间内的变化,难以评价企业在本行业,在整个市场中的地位和优劣。同时,各个指标分别评价某一个方面的状况,不能对全局作出一个总体的、综合的评价。 为了改变这种状况,在20世纪初,亚历山大·沃尔出版了《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》,书中提出了信用能力指数概念,他选择了7个比率,即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、主权资本周转率,把它们用线性关系结合起来,并分别给出各自的分数比重,然后通过与标准比率进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而对企业的财务状况信用水平作出评价。 |
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