企业的资产,有流动资产和非流动资产两大类。非流动资产包括固定资产、无形资产、对外长期投资等。企业资产总额中流动资产和非流动资产所占的比例,称为企业的资产组合(Assets Mix)。不同的资产组合,会给企业带来不同的风险和收益,企业在进行投资时,必须对资产组合进行合理安排。为了简化分析过程,下面以固定资产代表非流动资产。
一、影响资产组合的因素
在企业全部资产中,固定资产和流动资产的比例安排需要考虑如下因素,以作出最优决策。
1.风险与收益
持有大量的流动资产可以降低企业的风险,因为当企业出现不能及时清偿债务时,流动资产可以迅速地转化为现金,而固定资产则不能。因而,在筹资组合不变的情况下,较多地投资于流动资产,可以减少企业的风险。但是,如果流动资产太多,把大部分资金投放在流动资产上,以致造成积压呆滞,就会降低企业的投资收益率。这就要求财务人员对风险和收益进行认真权衡,选择最佳的资产组合。
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