本报记者 黄莹颖

　　今年2月份，受制于A股市场波动，私募股票策略产品平均收益仅为0.07%，组合基金平均收益更是亏0.18%。而期货私募基金，2月业绩表现相对较好，平均收益1.27%。

　　股票策略产品平均实现正收益

　　据私募排排网数据中心统计，2月份，共有3259只股票策略产品纳入排名统计，平均收益实现正收益，录得0.07%，相较1月份的-13.25%有了大幅度回升。首尾股票策略产品收益相差高达96.27%，1471只产品正收益，占比仅为45.14%，1704只产品负收益，比例占52.29%，最大亏损为30.28%。收益在10%以上的有91只，收益在1%以上有797只,而收益在-10%以下的产品有57只，有2746只跑赢沪深300的-2.33%。

　　此外，2月份总共有301只组合基金产品纳入排名统计，产品类型以自主发行、券商资管、信托为主，分别有180只、66只、39只，平均收益率分别是－0.4%、0.28%、－0.08%。

　　从统计数据得出，2月份组合基金平均收益为－0.18%，首尾收益相差达30.62%；正收益产品144只，占比47.84%，最高收益为6.79%，负收益产品139只，占比46.18%，最大亏损23.83%。收益在1%以上的产品仅有39只，而收益在-1%以下的有48只。

　　整个2月份上证指数微涨1%，但是波动巨大，经过1月份的暴跌之后，2月份上证指数一度有所反弹至2900点，但2月25日再度暴跌回2600点，将多日反弹化为泡影。业内人士指出，量化对冲私募能够利用对冲策略，化解系统性风险，获取阿尔法收益。

　　今年前两个月，多数权益类私募产品都遭受重创，3000多只股票策略型私募产品中，仅有200只获得正收益，非结构化的股票策略型私募产品近九成亏损。相对来说，量化对冲基金仍然是当前市场环境下的赢家，排名前100名的产品中，有21只产品是量化对冲策略的产品。

　　管理期货产品七成盈利

　　据格上理财统计，2月份管理期货私募基金的业绩表现有提升。除单账户期货外，2月份管理期货私募产品平均收益1.27%，较2016年1月（-2.36%）、2015年12月（-0.69%）大幅提高，为近三月首次盈利。其中，前四分之一平均收益5.18%，后四分之一平均收益-1.77%。此外，获得正收益的管理期货占比70.00%，除低于债券型产品外，高于其他各策略。

　　格上理财认为，一般而言，管理期货策略是进行金融期货、商品期货的短、中期趋势跟踪，主要盈利是捕捉标的物的趋势，发掘市场的非均衡状态。当市场呈现出上涨或下跌趋势时，趋势跟踪策略往往会表现较好；当市场呈现盘整格局时，往往表现不佳；CTA策略适合波动较大的新兴市场。所以，格上理财发现，CTA策略呈现盈利非线性的特点，往往盈利比较集中，一年中的盈利可能主要集中在2-4个月内，不创新高的周期也会比较长。总体而言，CTA策略适合波动大的市场，近期商品市场的暴动行情也为管理期货策略带来较好的获利空间。