在管控金融风险方面，马库斯肯定了今年一季度以来，中国地方政府对房地产的调控措施。他认为，在短期内可以有效抑制房价过快上涨，但同时建议，长期来看，中国应推出房产税。

补足金融监管短板

对于如何遏制中国信贷过快增长，马库斯认为，首先，应加强金融监管部门间的协作。马库斯表示，具体采取哪种组织架构，补足监管短板，将取决于中国监管人才的专业度和不同部门间的政治影响力。

除了加强监管机制之外，马库斯还提出两点建议。其一，从地方政府层面调整业绩目标和财政收入来源。其二，应打破政府“兜底”预期。马库斯指出，监管者的道德风险（moral hazard）是各国普遍存在的现象，监管方往往会担心强监管引发金融市场 剧烈波动，而有所顾虑，影响正常的金融秩序，也会导致高风险、不合规的业务规模性扩张。

“总之，私营部门的牟利导向、地方政府的业绩压力以及对政府兜底的预期，三大因素，促成了中国信贷快速增长。”马库斯表示，当信贷过快流入落后产业或僵尸企业时，会进一步增加系统性风险。

建议中国征收房产税

当被问到对中国房地产调控有何建议时，马库斯表示，今年以来，中国多个地方政府出台的限购或是限贷的政策，对于抑制房价过快上涨是合适的。

从长期来看，马库斯建议中国征收房产税，这不仅有利于增加地方政府财政收入，也有利于更好应对房地产市场周期，但房产税从立法到实施需要较长时间，“我们的建议是尽快启动”。

马库斯指出，考虑到房产调控政策继续发酵，预计今年下半年，房价和房地产需求增速将有所放缓。但他指出，中国的住户形成(household formation)会在相当长一段时间内保持强劲，“我觉得，至少在未来十年中，中国的新屋需求仍会稳步增长。”