昨日，理柏基金研究机构发布了《7月份中国基金市场透视报告》，报告显示，7月国内基金多数终止跌势，股票基金小幅反弹，业绩优于QFII和QDII。

　　亚太市场7月涨跌互现，中国A股市场小幅反弹1.45%，终止连续数月的跌势。

　　“股市是经济的橱窗，市场反映的是对未来经济变动的预期与信心，并非仅系于单一事件的刺激，中国股市现阶段仍在反映经济可能减速与通胀高企的不利因素，持续反复筑底调整，以时间换取空间。”理柏基金研究机构中国大陆及台湾研究主管冯志源说。

　　报告指出，QFII?A股基金7月小幅上扬0.74%，表现不如境内股票基金，QFII?A股基金今年以来平均大幅亏损了近42%，与境内股票基金在伯仲之间。“这显示QFII基金在此波系统性风险前仆后继之际，未能突显其优势的选股能力。”冯志源进一步分析，主动式管理QFII基金在今年市场剧烈调整的过程中，略胜于单纯追踪指数的被动式管理基金一筹。主动式管理QFII基金上月单月平均业绩上扬1.21%，优于被动式管理的平均亏损1.59%，今年以来主动式管理QFII基金亦以亏损39.75%的平均业绩表现，优于被动式管理的亏损48.93%。同时，从近一年的标准差观察，主动式管理QFII基金的波动程度亦低于被动式管理。

　　从最近公布的资产数据分析，在所有可得的9只已公布资产数据的QFII?A股基金当中，共有6只资产规模逆势增加，其中两只被动式管理的QFII基金增幅最大，标智沪深300中国指数基金增幅最大达46.44%，iShare新华富时A50中国基金则增加12.63%，若进一步分析其份额增减状况，标智沪深300中国指数基金净申购幅度最大，单月增持幅度达86.99%，iShare新华富时A50中国基金增幅达17.24%，其余QFII基金多呈小幅净赎回状态。目前19家QFII基金的最新资产规模由66.19亿美元增加至73.74亿美元，整体单月增幅为10.8%，显示境外投资者对于QFII?A股基金的态度中性偏多。

　　报告数据显示，QDII基金上月表现平平，7月平均亏损1.34%，今年以来平均亏损21.72%，相较于仅单纯系于中国单一市场的境内或QFII基金表现明显抗跌。QDII基金担纲境内投资者将触角伸向海外的试金石，多数QDII基金跌破净值的不利表现，短期难以激起境内投资者的回响与热情。报告称，QDII基金未来仍有一段漫长的发展里程。

????《国际金融报》 (2008-08-13 第08版)