欧元/美元

　　12月22日，欧元震荡整理、略升。

　　德国联邦统计局公布，德11月进口价格指数月比下跌0.2%，年比上升5.5%；预期中值为月降0.5%，年升5.2%。不计原油及煤油产品，11月进口价格指数年比上升2.5%。联邦统计局还称11月出口价格指数月比持平，年比上升1.4%。

　　德国央行公布，该国10月工业产值月增1.2%。该结果是对德国经济部早先1.1%的初值进行的修正。10月工业生产指数从9月的104.7升至106.0，好于经济部的初值105.8。

　　德国财政部在其12月报告中称政府05年净新债规模将自预算的220亿欧元上升至350亿欧元。新债主要因就业市场支出加大、税收收入较预期少以及德国央行盈利下降。德国新财长斯坦布鲁克(Peer Steinbrueck)称公共金融问题虽无可辩驳，但可以解决。德国需要一个稳固的预算方针，因为这是唯一一个能实现政府肩负的所有任务的途径。例如政府需要支持工业，特别是中小企业，支持家庭以及研究开发项目。财政部还在报告中指责了预算状况困难是由于失业率居高不下导致社保负担加重及内需疲软。05年1至11月，政府财政赤字为529亿欧元。税收方面，财政部称11月出现一定程度上的恶化。继前月年比上升4.1%之后，政府11月税收收入年比下降1.1%至291.9亿欧元。1至11月，税收收入年比上升1.1%至3528.9亿欧元。11月初税收专家小组曾预测德国联邦政府、州及地方政府05年税收收入总计为4479亿欧元。财政部还就德经济形势发表评论称，经济指标预示主要受海外需求支持，第四季度生产将充满活力，销售有望改善，但家庭支出仍不大可能出现大的改观。德国第四季度GDP报告将于06年2月14日公布。财政部还称就业市场出现一些积极信号，但整体上增长疲软，因此对激活消费支出及税收没有帮助。

　　意大利经济研究机构Isae公布，该国12月商业信心指数自11月修正后的90.3升至91.1，为连续第7个月上行，也触及02年9月至今的最高水平。市场先前预计该指数将升至90.4。近11个季度中的9个季度，意大利经济增速滞后于欧元区整体。近期市场信心不断上升或将提高总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)的支持率，增加其在06年4月大选中的获胜几率。当前民意调查显示，贝卢斯科尼的支持率略落后于其竞争对手普罗迪(Romano Prodi)，民众对近年来意大利经济出现2次衰退心有余悸，对前景也较为担忧。

　　意大利统计局Istat公布，由于油气进口持续增加，该国11月非欧盟贸易赤字为8.22亿欧元，远高于04年同期的1.67亿欧元。11月出口增长8.0%，进口大幅攀升17.7%。自2月以来，进口增速始终高于出口。1-11月贸易赤字达84亿欧元，为1993年至今的最高水平。04年同期赤字为2.02亿欧元。当时段不计油气进口的贸易盈余为16亿欧元。自欧佩克国家的进口年增37.9%，自俄罗斯的进口攀升27.5%。11月意大利石油产品出口年比跳涨117%，制造业出口年增34.2%，主要得益于珠宝和黄金产品销售强劲。意大利10月非欧盟贸易赤字为2.32亿欧元。

　　意大利统计局Istat公布，10月零售销售未经调整年增1.4%，为连续第3个月上行；经季调月增0.3%。好于预期的月比持平，年增0.9%。当月食品销售月增0.4%，年升1.7%；非食品销售月增0.1%，年升1.3%。包括超级市场和百货店在内的大型零售商销售年增1.8%，小型零售商销售年升1.1%。鞋子、皮革和旅游用品销售年增4.4%，增幅居各行业之首；音乐器具销售年跌0.9%，为唯一销售下降的行业。1-10月大型零售商销售年增0.7%，小型零售商销售年跌0.7%，当时段整体零售销售年降0.1%。10月零售商营业时间与04年同期相当，均为微幅减少0.1%。大型零售商营业26.7天，小型零售商营业25.3天。由于意大利零售销售与消费者支出的联系不甚明确，市场对该数据的关注程度不高。

　　瑞士第三季度就业增长，预示随着该国经济增长达到5年来最快水平，企业将雇佣更多的员工。国家统计局表示，该国第三季度就业年比增长0.1%，至365万人，而第二季度增长0.2%。经济学家预期增长0.2%。由于出口需求加速国内支出，总量为3600亿美元的瑞士经济正在增长。11月份进口和出口增长至创记录水平，瑞士央行总裁罗斯12月15日表示，他预计06年就业将进一步增长。瑞士10月份和11月份失业率降低至3.7%，而05年前9个月保持在3.8%。职位空缺指数年增17%，至114.2，而企业的雇佣意向指标增长。

　　瑞士联邦海关办公室（Federal Customs Office）公布，该国11月国际贸易盈余自10月的10亿瑞郎收窄至9.353亿瑞郎(7.116亿美元)。当月出口年增4.1%，进口年升4.4%。自三季度消费者支出增长0.7%后进口开始上升，支撑瑞士三季度GDP增速达5年高点1%。瑞士央行15日宣布1年来首次升息，并称其将在经济加速扩张的情况下继续升息。瑞银经济学家指出，近期经济数据肯定了瑞士经济结构和前景预期。06年GDP有望进一步上行。瑞士经济强劲增长可能令瑞央行逐步升息。瑞央行15日升息后预计06年经济增长率将略高于2%，05年为1.5%。投资者预计瑞央行06年可能升息3次。

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）驻伦敦固定收益分析师Alessandro Tentori就美国经济前景和欧元区利率发表评论。他称，今日公布的消费者支出数据将温和上升。在提及欧元区利率和06年债市前景时他称，市场已经消化了欧央行将于06年3月加息的消息。除非欧央行届时没有加息，否则将不会引起市场太大的波动。预计欧央行在2006年内将加息至2.50％或2.75％。预计10期国债继续交投于当前水平。预计收益率不太可能再次升至3.60％。

　　欧盟统计局Eurostat公布，欧元区10月工业新订单月降0.5%，年增4.4%。暗示四季度制造业活动可能减少。市场先前预计，新订单月增0.7%，年升5.2%。尽管通常来看新订单波动较大，但月度减少仍暗示工业产值下降，出口状况不佳。统计局同时将9月工业新订单自月增1.1%年升4.6%修正至月增1.6%年升6.0%。10月6个行业中仅纺织和机械设备行业新订单增加，电气设备新订单跌幅居首。

　　欧洲央行特里谢表示，出现油价高企正加速工资增长的迹象，央行尝试保持对通胀的控制，可能加息。“预防好于治愈，特别是对于第二轮效应来讲，”特里谢表示，“如果我们等到那些效应出现才做决定，已经太晚了。”央行在本月初提高基准利率25个基点，至2.25%后，还没有决定一系列的加息。央行将做出必要的决定，以保证物价稳定，或通胀接近但低于2%。特里谢表示，物价稳定是继续增长和创造就业的“必要条件”。

　　汇价日高1.1897，日低1.1806，尾盘在1.1860附近整理；日升跌率0.279%，日涨跌幅0.0033，收于1.1866点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈缠绕态势，汇价位于其间及30日均线之上附近，显示有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向空或偏空、进入震荡整理或震荡盘跌下探支撑之中。汇价位于1.1870之下则短线向空，下挡支撑位于1.1810、1.1750，上挡压力位于1.1930、1.1990。1.1990与1.1870（中位1.1930）为汇价短线向多与向空的分界线。

　　汇价现概略位于中线向空的概率依然较大，短中线向多的概率依然较大但有望宽幅震荡寻求短中线的运行方向、下破1.1810则短中线向空的概率增大，周线若受压于1.1840之下则周线偏空、若受压下破1.1740则周线向空，短线若受压于1.1930之下则短线偏空、若受压下破1.1870则短线向空、进入震荡整理或震荡盘跌下探支撑的位置。

　　短线分时波动分析显示，汇价自12月2日日低1.1657进入3-3-5结构的3波反弹波动之中，或许已经在14日日高1.2061结束了3波结构的3波反弹、进入下跌波动之中，现运行在ABC波下跌的C波4整理末段之中的概率较大，或许已经在22日日高1.1897结束C波4整理，进入C波5震跌（警惕5波出现延伸下降楔形的可能）之中，可能在今日晚间或下周一晚间见波段低点，下破1.1800则目标或指向1.1740或1.1700-1.1650；探支后可能用约5个或8个交易日构筑底部区域，但不排除出现剧烈或宽幅震荡局面的可能；然后，若在1.1640一线受到支撑则有望展开较大级别的波段反弹。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.1940，弱压力1.1900；强支撑1.1770，弱支撑1.1810。

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