２００８年国际金融危机，已推出股指期货的２２个市场，股市平均跌幅为４６．９％，远低于没有推出股指期货市场６３％的平均跌幅，而我国股市同期跌幅超过７０％。股指期货避险功能得到体现和认可。

　　海通证券研究所研究员雍志强认为，股指期货是股市基础制度建设不可或缺的一部分，这已成为市场共识。作为风险对冲工具，多空双方借此可以平等表达市场预期：在股市非理性上涨时，投资者能够通过股指期货做空来平衡股价；在股市非理性下跌时，又能通过期货做多给予市场支撑。

　　海通证券资产管理部总经理助理胡曙光博士分析认为，中国股市这么多年始终走不出“暴涨暴跌”的怪圈，主要一个原因就在于我们缺乏有效的避险机制。这对于中国这么大的经济体、这么大的资本市场已是严重制约。经多年酝酿，当前我国不管是市场基础、风险控制能力还是投资者素质，相比几年前都有很大的提升，股指期货推出时机已成熟。

　　融资融券：万事俱备，只欠东风 

　　同样要在２０１０年完成闯关的还有融资融券业务。证监会于２００６年中出台《证券公司融资融券业务试点管理办法》，此后筹备工作从未停止。２００８年１０月，证监会一度计划启动融资融券业务试点工作，１１家证券公司启动试点工作全网测试，融资融券可谓呼之欲出，但最终又被搁浅。

　　“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司借入资金买入股票，或借入股票并卖出的行为。融资是证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。作为双向交易的重要手段，融资融券与股指期货代表了证券市场在交易制度上的变革和创新。

　　信达证券研发中心副总经理刘景德对记者表示，融资融券与股指期货若能“配套”推出，将从制度上使得市场更加完备，中国资本市场不仅将拥有成熟资本市场的风险控制体系，这也将深刻改变中国资本市场的运行模式与投资者单一“看涨”的投资心理。

　　近期，融资融券和股指期货被管理层官员反复提及，加上配套的法律法规陆续出台，似乎让市场隐约听到了渐行渐近的“脚步声”。

　　此外，备受关注的上证所“国际板”在２０１０年也有呼之欲出之势。这不仅对中国资本市场融入全球资本体系具有深远意义，还将“借外力”推进中国资本市场自身制度的完善。上海证券交易所总经理张育军表示，推出“国际板”本质上就是对境外企业发行人民币股票，这应当是中国资本市场发展的必然选择。

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