充实资本金为扩张提供了资本保障，可问题是上市银行的融资不可能一次“喂饱”。通常情况下，银行IPO上市后大幅提高资本充足率，但随后几年资本充足率下滑，甚至逼近监管部门的要求，出现以再融资来补充资本金的需求。就工商银行而言，目前资本充足率和核心资本充足率都高于监管部门要求，但较上市之初已有下滑却是不争的事实。

　　此前，多个银行股曾跌倒在“再融资”的面前。如受600亿元再融资传闻的影响，深发展2008年3月4日盘中一度跌停。最近半年，民生银行、招商银行、兴业银行、宁波银行等6家中小股份制银行，已实施或提出了合计高达1030亿元的再融资计划，对股价构成了一定的拖累。再融资传闻的出现，重重揭开了股市的伤疤。既然股份制银行存在如此强烈的再融资需求，大型银行面对资本充足率下滑，岂会对再融资方式无动于衷？

　　中国银行表示，正在积极研究资本补充的多种方案，但“暂无可披露的资本补充计划或融资方案，如果中行确定了相关方案，会及时履行信息披露义务”。这很可能被理解为中行的再融资计划已处于“十月怀胎”的状态中。

　　“大银行数千亿再融资”传闻让市场不堪一击，反映出投资者对扩容压力的恐慌。国内证券市场至今难改“重融资、轻回报”的面目，再融资总是让人感到反感。

　　拿建设银行来说，2007年9月以6.45元发行，上市开盘价8.55元，最低跌至3.46元，最新股价是5.92元。就业绩而言，建设银行2008年净利润同比增长33.99%，2009年前三季度同比增长21.52%。业绩增长，可又没让中长期投资者得到回报。面对股价跌破发行价，假设建行出台一个数百亿元的再融资计划，投资者还会投赞成票吗？

　　民生银行H股26日在港上市，收盘为8.80港元，上市首日便跌破了9.08港元的发行价。看到这种惨状，投资者对银行股再融资的惊恐就可想而知了。(张炜 )

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