资产与负债同属于会计的六大要素之一,然而长期以来,企业经营管理者往往重视资产的运作和管理,不太重视债务的经营管理,重视资产的经营运作固然无可厚非,但如果轻视信用、忽略债务运营及管理,最终也可能会使企业陷入经营困境。负债的经营管理包括负债资金的环节管理、成本管理、期限管理、结构管理、风险管理。负债包括筹集、运用、偿还三个环节,与运用和偿还环节相比,企业也许更关心债务资金的筹集,有时可能还为了筹集债务资金而忽略筹资成本、结构和风险。为了降低债务资金的使用成本、提高负债资金的利用效率,从而使公司价值最大,我们必须要在负债融资的各个环节,对负债融资的成本、期限、结构以及风险等方面进行精细化的有效研究,即建立债务管理机制,将债务融资与企业发展和经营战略相融合,对其进行科学管理,在保证资金需求的前提下,避免财务风险,发挥“杠杆效应”,最大限度地提高经济效益。
(一)负债融资的环节管理
负债融资一般包括三个环节:筹集、运用、偿还,所以负债融资的环节管理也包括债务筹资的管理、债务运营的管理和债务偿还的管理‘娩8]。
1.负债资釜筹集的管理
债务筹资问题是筹集债务时应考虑的有关问题,如债务筹集政策的选择、债务时机、规模、比例结构、还款期限分布等。对这些问题若有高瞻远瞩的谋略,企业就可提前避免财务风险的侵袭,避免公司债务资金管理混乱,消除债务筹资中无效和浪费行为。
(1)债务筹集政策的选择
按照周转时间的长短可将企业的资产分为流动资产和非流动资产。周转时间在一年以下的为流动资产,包括货币资金、交易性金融
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