摘 要：企业所面对的内外部不确定性在不同程度上给企业生产经营带来了风险。高新技术企业由于投入大、技术含量高、产品更新换代快等特点，其所面临的风险尤其高，这一状况亟待将风险管理意识引入其管理体系中，建立风险评估指标体系并进行科学的风险管理。

　　关键词：高新技术企业；风险评估；评估模型

　　一、高新技术企业特点

　　高新技术企业是指在《国家重点支持的高新技术领域》内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并因此为基础开展经营活动的经济实体。高新技术企业有着与传统企业明显的差异，最大不同就在于创新是形成高新技术企业核心竞争力和利润的源泉。这一特点决定了其生产经营活动的不确定性，进而演化出高新技术企业高风险的特点。

　　二、风险评估指标体系构建

　　高新技术企业的风险主要源于财务风险、市场风险、技术创新风险、人力资源风险、声誉风险和政策风险，因此本风险评估指标体系在构建过程中将以上风险作为一级风险指标予以反映，并用二级风险指标进一步拓展，形成了全面、系统的风险评估指标体系。

　　（一）指标设置的原则

　　高新技术企业风险评估指标体系的重构遵循了以下原则：

　　1、系统性原则

　　系统性原则要求在进行指标设置的过程中要从整体出发，全面考虑影响企业的各类风险因素，使指标体系全方面、系统的发挥风险评估与风险管理的作用。

　　2、重要性原则

　　重要性原则要求指标体系通过增加重要指标的权重等方式凸现重要风险因素对企业的影响，从而通过指标体系来引导企业风险管理工作。

　　3、敏感性原则

　　高新技术企业所面临的内外部环境具有高度不确定性，因此指标的设置需具有较高敏感度以及时、准确的反映风险的变化情况。

　　（二）指标及内涵

　　高新技术企业的风险来源是多方面的，本文从重要性原则出发，选择财务风险、市场风险、技术创新风险、人力资源风险、声誉风险和政策风险来构建风险评估指标体系：

　　1、技术创新风险。技术创新对高新技术企业的生存与发展至关重要，同时创新的决策、创新的过程、创新的结果及其运用都伴随很大不确定性，这是构成高新技术企业比传统企业风险普遍较高的主要原因。衡量企业技术创新风险的指标主要有：

　　（1）新产品平均研发周期与投资回收期之比；（2)开发成果转换率=开发成果转换数/开发成果总数；(3)产品更新换代速度；(4)自主核心技术所占比例及质量；

　　2、财务风险。高新技术企业在新技术的研发、科技成果转化和市场化的过程中需要大量资金的支持，与此同时，由于研发、成果转化、市场化的过程中资金的投入大、风险高、周期长等特点导致银行等金融机构面临巨大的信用风险，进而使高新技术企业面临渴求资金却难融资的困境。衡量企业财务风险的主要指标有：

　　（1）临界经营收益=利息/（1-销售成本率-销售税率）；（2）带息负债比率=（短期借款+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额；（3）财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）；（4）银行对企业的信用评级；

　　3、政策风险。我国对高新技术企业普遍实施了不同程度的优惠政策以鼓励其发展，由于不同时期优惠的力度和优惠的方向不同，这种变更增加了企业经营的风险，这使得高新技术的发展对国家政策的依赖表现更为明显。衡量企业的政策风险的主要指标有：

　　（1）政策补贴收入率=补贴收入/（营业收入+营业外收入）；（2）实质所得税率=所得税/利润总额；（3）政企关系指数=政府资助项目数/总项目数；

　　4、人力资源风险。创新能力是形成高新技术企业核心竞争力和利润的源泉。人力资源则是形成和积累创新能力的最为关键的载体。此外，高新技术企业在人力资源方面的投入较大，这些因素使得人力资源的取得、投入和运用等活动在很大程度上影响到企业的发展。衡量企业人力资源风险的主要指标有：

　　（1）研发人员占全体员工的比例；（2）各学历层次研发人员在研发人员中的比例；（3）员工薪酬满意度；（4）专业员工主动离职率；（5）专业员工缺口比例=专业员工缺口/专业员工需求总量；

　　5、市场风险。企业的生产经营过程既是通过市场创造价值、积累价值的过程，这一过程成功与否不仅取决于企业自身相关因素，还取决于市场，以及企业对二者关系的处理。衡量企业市场风险的主要指标有：

　　（1）市场占有率=主导产品销售额/同业产品市场销售额；（2）产品生命周期；（3）市场增长潜力；（4）产品可替代程度；（5）市场竞争程度；

　　6、信誉风险。信誉是企业在生产经营过程中逐渐积累形成的无形的资产，当经营管理不善或对某些事项处理不当时，会在市场中、社会上给企业带来负面影响，使企业信誉受损。衡量企业信誉风险的指标主要有：

　　（1）产品返修率=返修产品数量/销售产品总量；（2）服务投诉率=顾客投诉数量/提供服务总量；（3）合同履约率=企业完全履行合同数量/企业签定的合同数量；（4）企业逾期还贷率=企业逾期还贷频度/当期到期贷款数量；（5）负面消息曝光频度；

　　（三）风险评估指标体系

　　在平衡计分卡的基础上增设了风险层面和创新层面后，所构建的高新技术企业综合评价指标体系如下表所示：

　　三、小结

　　面对企业内外环境的高度不确定，任何企业要实现可持续发展都必须树立对风险进行管理的意识，在追求利润的同时将风险控制在可接受范围内。本文所探讨的风险评估则是风险管理的前提，只有正确的识别、测度风险，企业才能在其风险偏好范围内降低风险损失和采取正确的风险防范措施。

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